主题词:中技桩业

中技桩业盈利能力堪忧

2013-07-03 中国建材投资网
 
中投顾问提示:在遍布水泥和砂石厂的黄浦江边,上海中技桩业股份有限公司(下称“中技桩业”)的奉贤生产基地内,成批的方桩安静堆放在烈日下!岸蚜撕芏,去年也堆了那么多,以前(方桩)都是供不应求的!背Ю锏囊幻惫け硎。

  在遍布水泥和砂石厂的黄浦江边,上海中技桩业股份有限公司(下称“中技桩业”)的奉贤生产基地内,成批的方桩安静堆放在烈日下。“堆了很多,去年也堆了那么多,以前(方桩)都是供不应求的。”厂里的一名员工表示。

  华东地区是中技桩业经营的主战场,但正在面临着市场萎缩的变局;而且,近日辗转获得的资料显示,华东地区以外,比如在一些北方市场,中技桩业面临业绩考验。

  此前已经两度折戟IPO的中技桩业转而借壳ST澄海,并已经获得后者股东大会通过,正在等待证监会批准。但中技桩业还有业绩这道门槛需要跨越。

  “今年大蛋糕没有增长,大家就要抢。”面对疲弱环境下的行业现状和资金压力趋紧的企业,中技桩业董秘王世皓表示。

  新购项目业绩变脸

  由颜静刚于2005年创立的中技桩业主营建筑及基础设施用混凝土方桩,去年实现营收26.8亿元,净利润1.02亿元,华东片区是其盈利主要来源地。

  自2011年2月第一次IPO因安全事故被否以来,中技桩业从未停止过为上市所作的努力。但两年后的2013年4月,中技桩业第二次IPO再次遇阻。

  仅过了一个月后,中技桩业借壳上市的消息就出现在了ST澄海(600634.SH)的公告中。截至目前,ST澄海的股东大会已经通过了中技桩业借壳上市的方案,正在等待证监会的审批。

  在第一次闯关失败过后的几个月内,此前聚焦于江浙沪地区的中技桩业就花巨资将触角延伸到了东北。但近日获得的资料显示,其花费巨资收购的辽宁营口公司,出现了大幅业绩下滑。

  2011年8月,中技桩业以1.687亿元进驻东北地区,收购福建大地所持有的大地管桩(营口)有限公司(现已更名为营口中技建业有限公司,下称“营口中技”)的全部股权。

  中技桩业的生产基地一直以租赁而非自建为主,而租赁场地往往带来安全事故等风险,中技桩业一直在谋求获得更多自建场地,因而营口中技被中技桩业作为重点收购项目之一。

  在收购之时,营口中技的业绩鲜亮而增长迅猛:2010年营业收入2.3亿元,净利润1448万元,2011年营收3.5亿元,净利润3975万元。2011年净利润增速达到174%。

  但不到一年,营口中技的业绩就出现了大幅下滑。

  得到的一份营口中技经营数据显示,2012年1——11月,中技桩业在营口地区的营业收入骤降为1.6亿元,净利润为-837万元,出现了亏损。

  王世皓承认营口中技的业绩出现滑坡,但否认其出现亏损。“我们审计的结果,去年营口盈利不多,略有盈余。确实,去年北方形势不是特别好。”

  “主战场”隐现产能过剩

  营口地区的经营状况并非孤例。

  从走访的情况看,在市场需求不振的情况下,在其主战场——华东片区,中技桩业同样面临着产能过剩的尴尬局面。

  上海市奉贤区西渡镇南都村125号,这里是中技桩业华东地区的生产基地之一。在现场看到,其厂区堆满了库存方桩和半成品。得到的一份关于中技桩业华东片区生产基地今年5月的生产情况资料显示,奉贤生产基地容量8.8万米的场地上,已经有4万——5万米左右的堆桩。

  奉贤生产基地的工作人员称,目前厂里“效益不太好”,但因为背靠上海本地市场的缘故,这个厂是中技桩业“极少的没有亏损过的厂”,目前也在正常生产。

  其他生产基地经营状况则可能更不乐观。掌握的一份资料显示,天津中技桩业有限公司在今年1——2月出现360万元的亏损。“这个数据是对的,但这是因为季节性的原因,亏损是比较正常的。”王世皓表示,在建筑行业,1——3月的业绩都是最差的。不过他也坦承,中技在北方的经营状况值得忧虑,长春的销售情况“不是特别好,原来租赁的一个厂考虑停掉”。

  之前准备上马的一些项目也受到影响。王世皓称,其在蚌埠的项目此前一直处于筹建中,目前已经注销。而其在盐城的项目已经买了块地,也未投产。“这其中有一定的市场因素,但不是主要的。我们现在再建的话,资产负债率也比较高了,有些项目就不动了,或暂时取消。”

  由于经营不善,中技桩业准备转让其广东惠州的生产基地给广东三和管桩公司,但因人员安置产生分歧,部分工人和基地管理层发生冲突。

  王世皓称,惠州中技是中技桩业去年5月租赁过来的场地,主要生产和销售管桩。“惠州公司的业绩也就是基本打平。”他称,该事件已经交由惠州市劳动部门处理。

  后续盈利存疑

  在中技桩业的主营业务构成中,方桩占85%,而圆形的管桩占比为11.6%。

  一名混凝土行业资深人士认为,中技桩业的产品结构影响了其产能利用效率以及业绩。“工业项目和房地产项目中,用得比较多的是管桩;中技大部分为方桩,多用于房地产。”

  “方桩也是有市场的,可能是规范不那么严格的地方。目前10家里就1家做方桩,大规模发展不太可能。”国内一名管桩企业管理人员表示。

  中国混凝土桩协会副秘书长王重表示,目前来看,下半年桩业的市场情况依然不明朗,并没有太多项目开工建设。

  “我们今年上半年的销售还是在增长,目前市场份额在进一步扩大,但盈利水平不一定会同步增长,主要还是因为三费。”王世皓称,去年7000万元的财务费用,今年或将达到1亿元。中技桩业借壳ST澄海的预案预计,2013年其营业收入可以达到41.4亿元,较2012年增长54.5%,净利润可以达到1.17亿元,较2012年增长13.6%。

  但业内认为这样的预期过于乐观,“不可能保持这样的速度增长,今年都在压缩,行业增长率最多不超过10%。”上述混凝土业内人士表示。

  管桩行业为数不多的上市公司之一——柘中建设(002346.SZ)同样出现业绩下滑。今年第一季度,柘中建设亏损690万元,而在去年同期,尚能盈利275万元。

  柘中建设主要做的是适用于码头、大桥、高架公路等的大管桩,柘中建设董秘郭加广表示,在今年第一季度的市场情况特别不好。“我感觉(大管桩)目前比第一季度好一些,目前单子马马虎虎。但小管桩肯定是收缩的,政策放开的可能性不太大。”

  “去年管桩行业需求下降挺多,而且2011年生产线的扩建,在去年集中释放。但今年情况也没好多少,年初预计会好一些,但是过去半年了,也没好起来。”中国水泥网总编张敏说。

 
 
 
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