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    主題詞:三季度 鋼鐵業 分析

    三季度鋼鐵業發展形勢分析

    2014-07-10 中國建材投資網
     
     

      2014年上半年以來,我國鋼鐵行業仍舊延續著2013年下半年的低迷態勢,行情穩步下探。據生意社數據顯示,截止至6月26日,生意社鋼鐵指數為847點,較周期內最高點1053點(2013-02-21)下降了19.56%,較2012年09月09日最低點827點上漲了2.42%。(注:周期指2011-12-01至今)且較2014年1月1日的930點,累計下跌近83點左右,跌幅為8.92%,最大振幅為84點,主要是由于在6月底時,進口礦市場價格出現了短期的逆勢反彈行情。

      鋼鐵行業“二浪”下跌持續探底

      2014年上半年第一浪跌勢:持續了一個季度時間,且1、2月份跌勢較大,3月份逐漸企穩。其下跌的主要原因是市場出現“產量高位,庫存高位,需求低迷”的“兩高一低”行情,使得鋼鐵市場交投冷清,成交陰跌,鋼價持續下探。2014年1、2月份,鋼廠高爐開工率基本保持85-88%左右,使得在此時期的國內鋼材產量始終保持在8500多萬噸以上,(2月份由于春節因素,產量僅7800萬噸,但同比增加近200萬噸,也是較高位水平)。因此2014年前兩月,國內五大鋼材社會庫存連續10周保持升勢,并再次突破兩千萬噸大關,使得市場現貨供應壓力大增;且主流鋼廠庫存也在2月中旬創下歷史新高水平,鋼廠現貨消耗減緩;因此對于鋼材現貨市場來說,更是雪上加霜。加之2,3月份本身處于鋼市消費淡季,工地開工緩慢和市場交投低迷,所以鋼價一路下跌。但進入3月份后,基于現貨供應壓力的大增,鋼廠開始削減產量,高爐開工率降至76-78%左右;而現貨市場也開始了新的一輪去庫存階段。所以在3月份,國內鋼材價格開始逐漸止跌企穩。

      2014年上半年唯一一次的較大反彈行情,主要是由于國內進口鐵礦石價格的止跌反彈和鋼廠上調出廠價格所引起。而4月上半月礦價反彈,主要是國際普氏指數的連續上行和外盤、掉期等國際價格上漲給進口礦價上漲形成了外部條件;加之清明節前后,鋼坯市場價格暴漲70元/噸,給礦石市場帶來了強勁的需求,所以導致進口礦市場止跌反彈,價格上漲,也給鋼材市場帶來成本支撐。另一方面,國內主流鋼廠沙鋼,寶鋼,武鋼等出廠價格紛紛上調,使得貿易商報盤也隨之上行。進而形成了4月上半月的一次上漲行情。但僅僅出現了半個月時間的反彈行情就夭折,主要是前期鋼坯價格拉上過快,造成虛高行情,使得市場成交和詢盤一度冷清,進而價格下跌。而對于礦石市場來說,鋼廠由于資金問題,采購需求減弱,且現貨成交也出現停滯行情,億噸的港口庫存壓力更是雪上加霜,所以礦價承壓下行。導致了鋼市出現了第二浪跌勢,行情整體繼續探底。而此次下探則基本延續至了6月底。

      所以綜合來看,2014年上半年,國內鋼市仍舊保持低迷態勢,鋼價持續探底行情會延續。

      礦石跌幅大于鋼材跌幅鋼廠再現扭虧

      以鐵礦石-螺紋鋼產業鏈來看,據生意社數據顯示,2014年上半年,鐵礦石價格下跌28.79%,而螺紋鋼僅下跌了10.01%,基本是其三分之一。所以對于鋼廠來說,成本跌幅大于鋼材跌幅,鋼廠盈利加大。且中鋼協數據顯示,2014年5月份,國內大中型鋼鐵企業實現銷售收入3166.55億元,比4月份環比下降0.53%,盈虧相抵后實現利潤28.47億元,環比增長1.32倍。而據統計的全國163家鋼廠中,就有近6成的鋼廠盈利,且從4月底開始,高爐開工率就保持在87-88%左右。所以成本礦價的大跌,也會催生部分中小鋼廠的復產,因此在7月份,鋼市的供應壓力或會再次加大,利空鋼價。

      成本鎳價大漲催生不銹鋼市場上行

      自2011年起,國內不銹鋼市場就持續處于下行空間,從當初才24300元/噸的價格跌至14000元/噸,3年半時間總體下滑近四成。但在2014年4月份,鎳市場價格的暴漲行情,急速拉升了不銹鋼市場的價格,導致了不銹鋼板行業在2014年大漲33%左右。但由于鋼鐵行業整體低迷,市場成交需求未有跟進,導致不銹鋼板價格虛高。最后在以市場貿易商“清庫盤點,讓利出貨”的操作,價格回落至16500元/噸。但也成就了2014年上半年鋼鐵行業唯一上漲品種。

      所以綜上所述,生意社鋼鐵分社何杭生認為,在當前國內礦石價格低迷,鋼廠成本壓力縮減;高爐開工率高位,鋼材供應壓力不減;鋼企利潤逐漸回升,鋼廠復產加劇和行業資金緊張,企業融資成本高的行情下,7月鋼價的將會繼續下探,礦石的虛漲反彈行情會逐漸消耗;而三季度由于存在八月淡季和金九旺季行情,所以預計整體鋼價會在三季度止跌企穩,但不會跌破新低水平。而四季度由于國內穩增長刺激的持續發酵和下半年基建投資的具體實施,那么或許會提振整體鋼價水平,進而成為2014年新的一輪漲勢。預計7月生意社鋼鐵指數再跌10點,而8,9月持穩在930-940點之間,四季度或會回升至950-960點。

     
     
     
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